Kirjaudu sisään

Voiko koron perusteella päätellä sijoituksen riskiä?

Ennustaminen on vaikeaa, erityisesti tulevaisuuden ennustaminen. Näin sanoo vanha, kiinalainen sananlasku. Siitähän sijoittamisessakin on kysymys. Oppikirjoissa todetaan, että korko on riskin mittari. Sekin pitää yhtä varmasti paikkansa sijoituksen korkotuoton suhteen. Mutta voiko koron perusteella päätellä luottotappioriskiä, toisin sanoen riskiä menettää sijoitettu pääoma?

Yksittäisen lainan kohdalla riskin arvioiminen on korkotasoon perustuen vaikeaa, ellei jopa mahdotonta. Viime aikojen uutiset toinen toistaan isommista sijoituskohteiden maksukyvyttömyysongelmista ja konkursseista lisäävät varmasti sijoittajan epävarmuutta luottoriskin arvioinnissa.

Lainan takaisinmaksukyky muodostuu vain ja ainoastaan lainanottajayrityksen maksukyvyn eli kassavirran riittävyydestä. Miten sitten sijoittaja voi arvioida takaisinmaksukyvyn ja sen muodostaman riskin? Intuitio lienee eniten käytetty tekniikka, joka voi perustua esimerkiksi ruusuisiin lauseisiin ja kauniisiin kuviin. Sekin, että sijoittaja tuntee yrittäjän ja yrityksen, perustuu usein vahvasti tunneseikkoihin.

Selvitä sijoitukseen liittyvät faktat

Väheksymättä lainkaan edellä mainittujen seikkojen merkitystä riskin arvioinnissa, olisi joka tapauksessa varmasti järkevää selvittää riskiä myös faktatiedon avulla. Jokainen yritys muodostuu aina monien tekijöiden summasta; yrityksen toimialasta, toiminnan toteutuneista vuosista, mahdollisesti järjestettävästä lisärahoituksesta, toiminnan ennusteista, yrityksen johdosta ja toimintaympäristöstä. Nämä tekijät muodostavat puitteet, joiden perusteella on mahdollista arvioida yrityksen menestystä erilaisilla tunnusluvuilla ja niiden yhdistelmillä. Kuulostaako monimutkaiselta? Sitä se onkin ja juuri siksi Nousu Capitalin asiantuntijat kehittivät Nousuluokituksen, joka kertoo todennäköisyyden sille, pystyykö yritys maksamaan lainansa takaisin luottoajan ja maksusuunnitelman puitteissa.

Nousuluokituksen logistinen regressiomalli muodostuu vakiosta, seitsemästä tunnusluvusta ja niiden painokertoimista. Nousuluokituksen avulla sijoittaja voi intuitionsa lisäksi hahmottaa yrityksen takaisinmaksukyvyn ja tulevaisuuteen liittyvän riskin paremmin, luottaen faktatietoon, yrityksen lukuihin ja tilastotieteeseen perustuvaan todennäköisyyteen. 

Esa Närhi
LinkedIn

Esa Närhi on Nousu Capitalin rahoituskierroksista vastaava johtaja.  
Lue lisää: www.nousucapital.fi
Muita aiheeseen liittyviä blogeja löydät täältä


Hyvä rahoitusstrategia auttaa taklaamaan kasvun haasteita

Kun yritys tähtää kasvuun, tarvitaan realistinen rahoitusstrategia, joka avaa sitä, millaisia rahoituksellisia haasteita yritys tulee kasvussaan...

Kiitämme kiinnostuksestanne - “Ei pysty”

“Kiitämme kiinnostuksestanne pankkiamme kohtaan..." "Valitettavasti tämän tyyppiset yritykset eivät sovi luottopolitiikkaamme..." "Yrityksenne lähimenneisyyden tilanteesta johtuen..." "Toimittamistanne puutteellisista dokumenteista johtuen..." "Ei...

Arvottomat arvot

Viime vuosina tai jopa vuosikymmeninä on puhuttu paljon arvoista ja niinpä useimmat yritykset ovat sellaiset laatineet...

Rahoituksen kuolemansynnit - Osa 4

Juttusarjani yritysrahoituksesta jatkuu neljännellä "kuolemansynnillä", joka on usko kykyyn toteuttaa omat suunnitelmat ilman ulkopuolista rahoitusta. Tämä on läheistä...

Raha ratkaisee

Yrityksen kassanhallinta on kriittinen osa päivittäistä liiketoimintaa, sillä se varmistaa, että yrityksellä on tarpeeksi rahaa käyttöpääomatarpeisiinsa,...

Isot yritykset sanelevat tahdin

Kun suuryritykset venyttävät maksuaikojaan alihankkijoilleen, siitä alkaa ketjureaktio. Sen seuraava vaihe on, että toimitusketjun alihankkijat pidentävät...

Suomi nousuun – kuka rahoittaa yritysten kasvua?

Suomessa ei ole nähty talouskasvua viimeiseen 16 vuoteen. Näin sanoi väistyvä presidenttimme avatessaan valtiopäiviä. Ei sinänsä...

Unohtuiko kassan kumulatiivisuus?

Ennustaminen on vaikeaa - varsinkin tulevaisuuden ennustaminen. Vai onko se sittenkään? Jos yritys on toiminut useamman...

Rahoituksen kuolemansynnit – Osa 3

Tässäpä jatkoa loka- ja joulukuisille blogeilleni. Kolmas kuolemansynti on unohtaa yrityksen pidemmän aikavälin rahoitustarpeet. Pk-yrittäjä hakee tyypillisesti...

Korko - mörkökö?

Korko on ollut tuttu sana viimeisen vuoden talousuutisissa. Eikä ihme, onhan se aika mörkö, joka on...

Yritysrahoituksen asiantuntijapalvelut. Ota yhteyttä.