Kirjaudu sisään

Mikä on luottotappioriskin ja vakuuden merkitys, kun sijoitat yrityslainoihin?

Kun sijoitat yrityslainoihin, on sinun arvioitava kohteen riskiä. Yksi tapa riskin arviointiin on tutkia luottotappioriskiä eli millä todennäköisyydellä yritys pystyy maksamaan lainansa takaisin.  Vielä tarkemmin ajateltuna; pystyykö yritys maksamaan lainansa maksusuunnitelman mukaisesti takaisin?   

Mikäli yrityksellä on olemassa oleva vahva kassavirta verrattuna lainan maksusuunnitelmaan, on takaisinmaksukyvyn todennäköisyyden arviointi helppoa. Jos taas kassavirta on vasta kehittymässä ja heikko, takaisinmaksukyvyn todennäköisyyden arviointi onkin jo merkittävästi vaikeampaa, ellei jopa mahdotonta.  

Takaako vakuus sen, ettei sijoituksella ole riskiä? 

Olisi loogista ajatella, että kehittyvän tai heikon kassavirran tilanteessa ongelmaa ei ole, jos sijoittaja saa yritykseltä vakuuden lainalle. Näin yksinkertaista yrityslainoihin sijoittaminen ei kuitenkaan ole. Vakuus ymmärretään usein väärin kaiken kattavana ja varmistavana osana lainasopimusta. Ainoa vakuus, joka näin voisi toimia, on lainan pääoman suuruinen talletus tilille. Tällainen vakuus ei ymmärrettävästi kuulosta kovin tehokkaalta yrityksen kannalta ajateltuna. Mahdollisessa maksukyvyttömyystilanteessa sijoittajalta jää saamatta lainan erääntyneet korkotuotot, vaikka vakuus itse lainalle löytyisikin. Tässä piileekin koko vakuusajattelun keskeisin ongelma. Korkotuotto tai -tappio on aina ajan funktio. 

Kuinka arvioida kiinteistökiinnityksen tuoma turva lainasijoitukselle?  

Miten toimii yleisimmin käytetty vakuus, kiinteistön kiinnitys? Kiinteistökiinnityksiä annetaan yleisesti useille eri rahalaitoksille. Pankin ulkopuoliset rahoittajat saavat monesti jälkipään kiinnityksiä. Tämä ei sinällään ole mikään ongelma, vaan ongelma muodostuu vasta siinä vaiheessa, jos ko. kohdetta maksukyvyttömyystilanteessa realisoidaan, eli myydään. 

Kohteen realisointi voi alkaa vasta sen jälkeen, kun maksukyvyttömän yhtiön omaisuus ja konkurssipesä on selvitetty. Velkasaneeraushakemukset viivästyttävät helposti prosessia. Kiinteistökiinnitysten haltijoiden on päästävä yhteisymmärrykseen kohteen myyntihinnasta ja –ehdoista. Käytännön kokemus on osoittanut, että aikaa kuluu helposti useita vuosia siitä hetkestä, kun lainan lyhennykset ja koron maksaminen ovat loppuneet, siihen hetkeen, kunnes kiinteistökiinnityksen mukainen suoritus on tullut lainan antajan tilille. Kiinteistökiinnityksen haltija joutuu olemaan tämän ajan täysin ilman rahasuorituksia, eli ilman korkoa ja lyhennystä.  

Kannattaa myös pohtia, mitä kiinteistön myyntihinnasta voi jäädä realisointikulujen ja kärkipään kiinnitysten haltijoiden osuuden jälkeen jäljelle. Usein ei mitään, koska ”realisointihinta” voi olla alle puolet ”käyvästä arvosta”. Sama logiikka pätee myös muiden vakuuslajien osalta, paitsi omavelkaisen takauksen suhteen. Omavelkaisen takauksen realisointiprosessi tarkoittaa usein oikeusprosessia ja inhimillisiä tragedioita. 

Käytännön tasolla mikään vakuuslaji ei ole ratkaisu kassavirran puutteeseen. Tämän vuoksi tehdessäsi sijoituksia perehdy aina huolellisesti yrityksestä tehtyihin analyyseihin. Seitsemän eri tunnuslukuennusteen perusteella tehty Nousuluokitus, eli laskemamme tilastollinen todennäköisyys lainan takaisinmaksukyvystä on paras työkalusi yrityksen arviointiin.  

Esa Närhi on Nousu Capitalin rahoituskierroksista vastaava johtaja.  

Esa Närhi @ LinkedIn


Pk-yritys - varmista rahoituksen saatavuus nyt

Pk-yritysten tilanne näyttää tällä hetkellä vielä aika hyvältä. Kauppa käy, eikä kasvava inflaatio näy ratkaisevasti kustannustason...

Nousu Capital keskittyy rahoituksen neuvonantopalveluihin ja luopuu joukkorahoituspalveluista

Nousu Capital keskittyy jatkossa yritysrahoituksen asiantuntijapalveluihin ja luopuu lainamuotoisen joukkorahoittamisen välittämisestä. Suljemme sijoittajien ja rahoitusta hakevien yritysten...

Onko yritykselläsi varaa kasvuun?

Ukrainan sota, korona, energiakriisi, inflaatio - nämä sanat ovat tällä hetkellä monen yritysjohtajan mietteissä. Samalla ne saattavat muodostua...

Nordic Growth ja Nousu Capital yhteistyöhön: Nousun Capitalin asiakkaille investointipankkipalveluja

Nordic Growth ja Nousu Capital ovat aloittaneet yhteistyön, jonka avulla Nousu Capitalin yritysasiakkaat saavat investointipankkipalveluja Nordic...

Case: Rekka Group sai merkittävän kasvurahoituksen

Rekka Group tarjoaa kuljetuspalveluita suomalaisille ja kansainvälisille metsä-, energia-, rakennus-, lääke- sekä elintarviketeollisuusyrityksille. Vaaralliset kemikaalit sekä...

Kannattaako pysyä kartalla?

Mistä ollaan tulossa ja mihin ollaan menossa? Kun suunnitellaan siirtymistä paikasta A paikkaan B, lienee selvää,...

Saan yritykselleni rahoitusta pankista kuten ennenkin - vai saanko sittenkään?

Markkinat muuttuvat. Niin myös rahamarkkinat. Yleensä rahamarkkinoilla tarkoitetaan pankkien ja rahalaitosten välistä markkinaa, mutta käytännössä myös...

Kannattaako yrityspankkien palveluja kilpailuttaa?

Monet meistä kilpailuttavat säännöllisesti sähkö- ja vakuutusyhtiöitä löytääkseen nykyistä paremman yhteistyökumppanin. Pankin vaihto on paljon harvinaisempaa...

Asiantuntijoiden kuusi neuvoa muuttuneeseen yrityslainatilanteeseen 

Rahoitusmarkkinoiden tilanne muuttui nopeasti maaliskuussa 2022 Ukrainan sodan vuoksi. Pitäisikö yritysten varautua tähän jotenkin rahoituksen osalta? Nousu...

Viekö rahoituksen hakeminen liikaa aikaa ja energiaa?

Lainarahoituksen tarve liittyy investointien ja yrityskauppojen lisäksi pääsääntöisesti käyttöpääomaan, jota tarvitaan yrityksen kasvun rahoittamiseen. Jos lainarahan...

Yritysrahoituksen asiantuntijapalvelut. Ota yhteyttä.