Jokaisella yrityksellä pitäisi olla – mielellään kirjallinen – strategia tai suunnitelma siitä, minkälainen yrityksen pitäisi olla 3–5 vuoden päästä. Osana tätä suunnitelmaa pitäisi olla myös rahoitusstrategia tai -suunnitelma. Rahoitussuunnitelman keskeisiä elementtejä ovat mm. tulevien rahoitustarpeiden hahmottaminen, kassanhallinta, omavaraisuuden parantaminen tai säilyttäminen sekä vakuuksien optimaalinen käyttö.
On tärkeää hahmottaa jo hyvissä ajoin, paljonko kasvu vaatii rahoitusta joko oman pääoman ehtoisena tai vieraana pääomana, huomioiden myös riittävät kassapuskurit. Tämä edellyttää tulos-, tase- ja kassavirtaennusteiden laatimista, joka on siis kaiken perusta.
Yhtiöllä olisi hyvä olla 1–3 kuukauden kuluja vastaava määrä kassassa tai nopeasti realisoitavissa olevassa muodossa. Yksi tapa on siirtyä käyttämään factoringia tai myydä laskusaatavat, jotka auttavat lyhyellä tähtäimellä. Myös laskusaatavien vakuuttamista kannattaa harkita, varsinkin jos yhtiö harjoittaa vientiä.
Yhtiön omavaraisuus on kassavirran ohella keskeisimpiä pankkien tekemiin reittauksiin vaikuttavista tekijöistä. Noin 40 %:n omavaraisuus on nykyisin sellainen taso, jota pankit edellyttävät yrityksiltä myös uusien hankkeiden rahoituksessa.
Omavaraisuutta voi parantaa harjoittamalla kannattavaa ja tulosta kerryttävää liiketoimintaa sekä olemalla maltillinen osinkojen jaossa. Omavaraisuutta voi kehittää myös käyttämällä omaan pääomaan verrattavia lainainstrumentteja tai hankkimalla ulkopuolisia sijoittajia. Nämä voivat olla enkelisijoittajia, teollisia partnereita tai vaikkapa potentiaalisia yrityksen jatkajia, jos omistajanvaihdos on suunnitteilla lähivuosina. Mikäli yhtiöstä on nostettu suuria osinkoja edellisinä vuosina, on erittäin todennäköistä, että pankit edellyttävät riittävän omavaraisuuden turvaamiseksi myös omistajien lisäpanostuksia.
Jos yhtiö ja sen omistajat ovat sitoneet kaikki käytettävissä olevat vakuudet jo nykyiseen rahoitukseen, uuden rahoituksen saaminen pankeista on jatkossa hankalaa. Vakuuksia voi säästää tulevia tarpeita varten esim. käyttämällä vaihtoehtoisten rahoittajien tarjoamia vakuudettomia rahoitustuotteita, rahoitusyhtiöiden palveluja tai julkisia erityisrahoituslähteitä, kuten vaikkapa Finnveran takauksia.
Yhtiöiden rahoitus Suomessa on perinteisesti rakentunut oman ”kotipankin” varaan, koska pankkien välinen kilpailu on aika rajallista. Ongelmat syntyvät silloin, kun tapahtuu jotain poikkeuksellista. Pahimmassa tapauksessa pankki voi eräännyttää kaikki vastuunsa. Jos yhtiöllä on useampia ja ehkäpä vielä melko tasavahvoja rahoittajia, ongelmien ratkaisu yleensä helpottuu.
Jos kaikki tämä vaikuttaa työläältä tai monimutkaiselta, silloin kannattaa käyttää apuna ulkopuolisia asiantuntijoita. Me Nousu Capitalissa olemme valmiit käärimään hihamme ja työstämään yhdessä tarvittavat tulos-, tase- ja rahoitusennusteet, joiden perusteella nähdään tulevaisuuden rahoitustarpeet. Niiden avulla voidaan myös miettiä, tarvitaanko kasvuun ja missä määrin oman pääoman ehtoista rahoitusta sekä miten käytettävissä olevia vakuuksia käytetään vieraan pääoman hankintaan.
Kari Villikka
kari.villikka@nousucapital.fi
Kari Villikka on Nousu Capitalin Senior Advisor, joka auttaa asiakkaitamme erityisesti rahoitusstrategioiden tekemisessä, kasvurahaa hakevien yritysten analysoinnissa ja rahoituksen hakemisessa.
